Преимущество золотого стандарта и денежной системы Бреттон-Вудса
Сегодня мы поговорим о том, что было в качестве отправной точки для того, что грядет. Чтобы лучше понять, что грядет, в этой статье мы поговорим о том, как было с Бреттон-Вудской денежной системой, основанной на золотом стандарте. В следующей статье серии о Золотом стандарте мы подробно рассмотрим то, что грядет, что уже происходит, как связь и прочную основу, основанную на решениях Бреттон-Вудса и Золотом стандарте под знаком Международное казначейство Монетарная 1.
В 1942 году, во время Второй мировой войны, появились первые предложения принципов международной валютной системы, которые должны были способствовать послевоенному восстановлению и экономическому развитию стран. Однако реконструкция международной валютной системы, до этого основанной в основном на золотом стандарте и конвертируемых/неконвертируемых бумажных валютах, началась 1 июля и продолжалась до 23 июля 1944 года на Валютно-финансовой конференции ООН в американском городе Кэрролл. , в тихой части города под названием Бреттон-Вудс, штат Нью-Гемпшир. Союзники (США, Англия, Франция и Россия) уже в 1944 году считали себя победителями Второй мировой войны. мировой войны, на конференцию были приглашены представители еще 40 стран, с целью нового устройства мира. В конференции приняли участие представители 44 стран мира, чтобы определить основные черты послевоенного денежного устройства и разработать предложение новой международной валютной системы с фиксированными обменными курсами.
Это была борьба за господство в новом, послевоенном мире, во главе которой стояли Англия и США. Другими словами, английские и американские банки, поскольку центральные банки обеих стран находились в частной собственности. Главными действующими лицами самого соглашения были переговорщики Гарри Декстер Уайт, советник министра финансов США, и Джон Мейнард Кейнс, экономист из Великобритании.
Как известно, банкиры отменили золотое обеспечение валюты. Англичане в лице Дж. М. Кейнеса предложили фиктивную мировую валюту BANCOR. Они предложили установить обменный курс для всех региональных валют. Каждый мог держать свою валюту, но на международном уровне отдельные государства должны были торговать с BANCOR.
Кейнс проиграл в переговорах с Декстером Уайтом. Наоборот, Декстер Уайт преуспел в борьбе с Кейнсом — основной мировой валютой стал американский доллар. Система, основанная на плавающих обменных курсах, должна была прекратиться, и вместо нее должна была быть введена система фиксированных обменных курсов.
На практике это означало, что не имело значения, насколько вырастет экономика страны и как сильно будут стараться граждане страны, потому что это никак не повлияет на стоимость их валюты в международном масштабе. Фиксированный обменный курс был установлен 22 июля 1944 года и должен был действовать вечно.
BANCOR ушел в прошлое, по крайней мере, на данный момент. Однако по-прежнему раздавались сильные голоса из нескольких штатов, которые не хотели отказываться от золота и соглашались на определенные правила. Они явно хотели вернуться к золотому стандарту, от которого отказались во время Первой мировой войны, чтобы воюющие страны могли финансировать военные операции через банки. Другими словами, чтобы банки печатали столько денег, сколько необходимо.
Согласованные принципы валютного устройства должны были быть реализованы вновь созданными организациями - Международным валютным фондом и Всемирным банком. Учреждения, которые должны были следить за соблюдением уже установленных правил, следить за восстановлением мира после войны и позже, следить за тем, чтобы ФЭД (Центральный банк США) не утратил своего могущественного влияния.
Среди основных выводов и преимуществ бреттон-вудских соглашений было создание нового транснационального валютного института — Международного валютного фонда, основной функцией которого будет ссуда денег странам-членам, столкнувшимся с проблемами с текущим счетом баланса платежей и не имеют достаточных валютных резервов. Однако ссуды должны были быть не автоматическими, а зависеть от осуществления экономических мер в соответствии с новым международным валютным механизмом. Международный валютный фонд постоянно управляет международной валютной системой и играет роль центрального банка по отношению к центральным банкам. Страны-члены вносят свой вклад, занимая свои валюты, которые затем ссужают их странам, которые находятся в проблемной ситуации с их платежным балансом. В последние годы Международный валютный фонд также сыграл ключевую роль в организации единого ответа на международный долговой кризис и помощи бывшим коммунистическим странам в переходе к открытому рынку.
Еще одним международным институтом, созданным после Второй мировой войны на основе Бреттон-Вудских соглашений, является Всемирный банк. Всемирный банк получает капитал от экономически развитых стран, которые вносят суммы, пропорциональные их экономической значимости. Из этого капитала он предоставляет странам ссуды под низкие проценты для проектов, которые являются экономически жизнеспособными, но не могут быть профинансированы в рамках частного сектора. Результатом таких долгосрочных кредитов является поток товаров и услуг из развитых стран в развивающиеся. При соответствующем подборе проектов страны, занявшие средства, увеличат свое производство, заработную плату и уровень жизни, так как иностранный капитал увеличит ВВП данной страны. При погашении кредитов развитые страны выигрывают за счет увеличения импорта необходимых товаров из данных стран.
Международную валютную систему, созданную в ходе Бреттон-Вудских переговоров, можно считать основой нынешней Международной валютной системы. Его резервной валютой стал доллар США, в то время как другие страны сохранили свои валютные резервы в долларах США или золоте.
Соединенные Штаты обязались торговать золотом с иностранными центральными банками по цене 35 долларов за тройскую унцию, что составляет 1 доллар за 0,888671 грамма чистого золота. Каждая страна установила центральный паритет своей валюты по отношению к доллару США и поддерживала фиксированный обменный курс с максимальным отклонением ± 1% от установленного паритета посредством интервенционных покупок и продаж долларов США на валютных рынках. Изменения валютных паритетов для отдельных валют могли происходить только в пределах разрешенного диапазона, до 10% без предварительного согласования с Международным валютным фондом, свыше 10% только в так называемых фундаментальный дисбаланс.
Обменные курсы были фиксированными, но регулируемыми. Страна-член может девальвировать или проводить переоценку паритетной стоимости своей валюты только в случае фундаментального дисбаланса платежного баланса и с согласия Международного валютного фонда. Дисбаланс платежного баланса решался в форме привлечения кредитов по заранее установленным правилам и с определенными критериями, обусловленными народным хозяйством.
Хотя бреттон-вудская денежная система не была совершенной, в первое десятилетие своей деятельности она приложила относительно большие усилия для стабилизации денежной ситуации, существенно нарушившейся во многих странах после Первой мировой войны. Конечно, истерзанные войной экономики рассчитывались на режим переходного периода, в течение которого им нужно было строить свою экономику. Это способствовало тому, что государства-члены подняли свои национальные валюты до уровня свободной обменности. В последующий период его кредитная и иная помощь развивалась, направленная на устранение диспропорций в платежных балансах государств-членов и обеспечение желаемого уровня международной ликвидности». Главной особенностью, отличавшей Бреттон-Вудскую систему от предыдущих денежных систем, была возможность корректировки валютных курсов в случаях, когда имел место фундаментальный экономический дисбаланс страны. Денежная система Бреттон-Вудса была системой фиксированного, но в то же время регулируемого обменного курса.
Крах Бреттон-Вудской системы
Сама денежная система за время своего функционирования пережила несколько кризисов, таких как в 1960-х годах, когда в Соединенных Штатах начался постоянно повторяющийся дефицит платежного баланса, что увеличило количество долларов за границей и оказало девальвационное давление на доллар и, следовательно, на фиксированную цену на золото.
В 1971 году мировая экономика столкнулась с серьезными проблемами. Количество долларов США, хранящихся в иностранных организациях, увеличилось до такой степени, что иностранным правительствам с избытком долларов было трудно защитить свою собственную валюту. Позиции доллара США ослабли, и люди начали терять к нему доверие. Некоторые западноевропейские валюты упали на фоне падающего доллара США. Швейцарский франк ревальвировался на 7%, австрийский шиллинг — на 5,5%. Валютные рынки были закрыты в Германии, Нидерландах, Швейцарии и ряде других стран.
Ричард Никсон, президент США в то время, объявил в августе 1971 года, что правительство США решило положить конец конвертируемости доллара США в золото, тем самым упразднив фундаментальный элемент бреттон-вудской денежной системы и, таким образом, по сути, начав эру золотого доллара. стандарт.
Как только США отменили привязку доллара США к золоту (15.08.1971), произошел полный развал основных звеньев бреттон-вудской валютной системы, пытавшейся добиться и поддерживать курсовую стабильность. Отменив конвертируемость доллара в золото, эта система перестала функционировать как стандарт золотого обмена, и мир постепенно перешел в новую эру гибких обменных курсов.
В начале 1970-х годов большинство стран с рыночной экономикой постепенно перешли к системе свободно плавающих обменных курсов, т. н. плавающий. К 1973 году его ввели все страны с развитой экономикой, поэтому в этом году Бреттон-Вудское соглашение было официально отменено.
Однако конец Бреттон-Вудских соглашений не означал конец ФРС и доллара, Всемирного банка и МВФ. Все работало, но доллар как основная мировая валюта больше не был обеспечен золотом, что привело к «искусственному» печатанию денег, циркулирующих в системе.
Некий банкир Фердинанд Липс писал об этом в 2003 году:
Почти непонятно, что произошло. Сегодня стоимость доллара составляет всего около 5% от того, что было в 1913 году. Так зачем же им понадобился Федеральный резерв, или, еще лучше, зачем нам вообще нужны центральные банки? Трудно понять, почему эта валюта так упала.
(Ferdinand Lips, ,,Die Gold-Verschwörung“).
_ _ _
Источники:
JANKOVSKÁ, A. et al. 2003. Medzinárodné financie. 2. vyd. Bratislava: Iura Edition.
KUBIŠTA, V. 2009. Mezinárodní ekonomické vztahy. Plzeň: Aleš Čeněk, 2009.
SAMUELSON, P., NORDHAUS, W. 2000. Ekonómia. 1.vyd. Bratislava: ELITA.
ŠÍBL, D. 1996. Medzinárodné ekonomické vzťahy na prelome tisícročí.
LIPS, F. 2003. Die Gold-Verschwörung. Kopp Verlag, Rottenburg.
MORRIS, M. 2011. Was Sie nicht wissen sollen! AMA DEUS Verlag 2011.
_ _ _
Ilustration image source: pexels.com
